Novo zaduživanje Telekoma do 1,2 milijarde evra

- Odobravaju se, tokom 2025. i 2026. godine, emisije dugoročnih obveznica i/ili drugih dužničkih hartija od vrednosti Telekom Srbija a.d. Beograd kao emitenta na međunarodnom finansijskom tržištu, u maksimalnom ukupnom iznosu do 1,2 milijarde evra ili u ekvivalentnom iznosu u američkim dolarima, u skladu sa uslovima uobičajenim u međunarodnoj praksi u predmetnoj vrsti transakcija - stoji u Odluci koju je Skupština Telekoma Srbija usvojila na sednici 27. juna 2025. godine.

Za koji deo ovog iznosa će državni teleoperator zadužiti tokom ove godine nepoznanica je javnosti, ali i svakom akcionaru Telekoma koji ne poseduje bar milion akcija ove kompanije, što je uslov za lično učestvovanje u radu na zakazanoj Skupštini akcionara.

Telekom, inače, ima ukupno milijardu akcija, od kojih je 58,1 odsto u vlasništvu države, 20 odsto u vlasništvu samog Telekoma, dok ostalo drže mali akcionari od kojih najveći akcionar u vlasništvu ima 90.831 komada akcija (0,00908 odsto).

Najavljena emisija korporativnih obveznica biće treća po redu.

Telekom je, naime, već dva puta novac prikupljao emitovanjem i prodajom korporativnih obveznica - prvi put tokom pandemije kovida 19 na domaćem tržištu, a drugi put prošle godine - na međunarodnom.

Druga emisija - na berzi u Dablinu

Telekom je 28. oktobra 2024. godine emitovao korporativne evroobveznice na berzi u Dablinu u vrednosti od 900.000.000 dolara na pet godina, navodi se u zvaničnim završnim računima Telekoma za prošlu godinu.

- Emisija je zaključena sa kamatnom stopom u dolarima od 7 odsto godišnje i nakon hedžiranja valutnog rizika iz dolara u evro konačna kamatna stopa iznosiće oko 5,9 odsto godišnje u evro valuti. Glavnica se u celini otplaćuje na dan dospeća - navodi se u Napomenama uz finansijske izveštaje.

Prve korporativne obveznice - za domaće tržište

Telekom je emitovao korporativne obveznice i u 2020. godini - 25. septembra, ukupne nominalne vrednosti od 23.500.000.000 dinara za kvalifikovane investitore.

Nominalna vrednost pojedinačne obveznice iznosi 10.000 dinara sa ročnošću dospeća od pet godina i kuponskom kamatnom stopom od 3M Belibor uvećanog za 2,95 odsto godišnje. Korporativne obveznice imaju fiksno dospeće, odnosno glavnica se u celosti otplaćuje na dan dospeća.

To su bile prve korporativne obveznice državnog teleoperatora.

Kupci obveznica bile su komercijalne banke u Srbiji, od kojih je hartije potom otkupila NBS.

- Obveznice su emitovane u iznosu od 23,5 milijardi dinara, sa rokom dospeća od pet godina i po kamatnoj (kuponskoj) stopi ispod četiri odsto (3M BELIBOR+2,95 p.p, što iznosi 3,97%) - saopštila je tada Narodna banka Srbije ističući da su ove hartije "u potpunosti dinarske i ne nose nikakav devizni rizik, što ukazuje da je kompanija razmišljala prudentno i odgovorno i u smislu svođenja tržišnih rizika na najmanju moguću meru".

Poređenja radi, tromesečni Belibor sada je na nivou od 4,68 odsto, što znači da je kamatna stopa na ove obveznice trenutno 7,63 procenta (3M BELIBOR+2,95 p.p).

U naknadnom saopštenju objavljenom krajem septembra 2020. NBS navodi da je pet banaka investiralo u obveznice Telekoma.

- Ukupan iznos otkupljenih hartija od vrednosti bliži je trećini nego, kako je pogrešno navedeno, polovini emisije i one su otkupljene po potpuno tržišnim uslovima , odnosno po stopi koja je gotovo identična kuponskoj kamatnoj stopi, tj. stopi po kojoj su navedene hartije od vrednosti emitovane - istakla je NBS.

Komisija za kontrolu državne pomoći je donela rešenje da izdavanje korporativnih obveznica Telekoma Srbije, koje je kupila NBS – nije oblik državne pomoći. Naime, Komisija je u obaveštenju navela da je "utvrdila da je transakcija izvršena po tržišnim uslovima".

Nakon investiranja u korporativne obveznice na primarnoj aukciji, domaće banke su određeni deo svojih hartija od vrednosti zadržale u svom portfelju, dok su deo ovih obveznica odlučile da iskoriste u okviru monetarnih operacija NBS, konstatovala je ova Komissija.

- Ukupno pet banaka je kupilo korporativne obveznice, dok su četiri banke na sekundarnom tržištu izvršile prodaju manjeg dela ukupno emitovanih obveznica. Komisija je utvrdila da su poslovne banke prodale NBS korporativne obveznice u ukupnom (zbirno) iznosu od 8,8125 milijardi dinara, odnosno zbirno 37,5 odsto od ukupnog broja emitovanih hartija - navodi Komisija za kontrolu državne pomoći.

Razlika između kuponske stope i kamatne stope po kojoj je NBS otkupila ove hartije iznosila je, kako navodi komisija, 0,10 procentnih poena - kuponska stopa u trenutku emisije bila je 3,97 odsto, a stopa pri sekundarnoj trgovini 3,87 odsto.

Ove prve korporativne obveznice Telekoma Srbije, emitovane interno tokom pandemije koronavirusa, na naplatu dospevaju sledećeg meseca - 25. septembra.

Pad profita u 2024.

Finansijski izveštaji Telekoma Srbija za 2024. su pokazali da je državni teleoperator poslovao sa profitom od 10 milijardi dinara, ali je on dve trećine manji u odnosu na onaj iz 2023. Telekom je tokom prošle godine na dokapitalizacije zavisnih preduzeća potrošio više od 32 milijarde dinara - od tog iznosa 30,4 milijarde slilo se na račun Arena Channels grupe. Značajno su porasli i troškovi kamata.